Inflação: definição, explicação e exemplos

Este artigo ajudará você a entender as informações básicas sobre a inflação e tudo relacionado a ela.

O que é inflação?

A taxa de inflação é um dos determinantes mais importantes da evolução da taxa de câmbio, mesmo que outros elementos sejam levados em conta.

De forma bastante simplificada, a inflação é o aumento progressivo geral nos preços de bens e serviços. Quando os preços sobem, o número de bens que uma pessoa pode comprar por uma certa quantia de dinheiro diminui. Por exemplo: ontem, você tinha US$ 5 e podia comprar cinco barras de chocolate, mas hoje, por US$, você pode levar apenas três barras de chocolate. Neste caso, então, a inflação é alta.

Tipos de inflação

Nem todo tipo de inflação é catastrófico. Elas variam da mais fraca à mais forte.

Inflação média

Inflação lenta ou moderada significa que os preços sobem 3% ou menos por ano. O Fed considera que, quando os preços aumentam em 2% ou menos, isso beneficia o crescimento econômico. Esse é o caminho para a expansão econômica orgânica. É por isso que o Fed define 2% como meta de taxa de inflação.

Inflação alta

Este é um tipo de inflação intensiva ou destrutiva, geralmente de 3% a 10%. As pessoas começam a comprar mais do que precisam para evitar os preços muito mais altos do dia seguinte. Isso leva ao aumento da demanda ainda mais, de modo que nem os fornecedores nem os salários conseguem acompanhar. Eventualmente, os bens e serviços comuns tornam-se muito caros para a maioria das pessoas.

Inflação altíssima

Quando a inflação sobe para 10% ou mais, traz desvantagens para a economia do país. Ao mesmo tempo, os investidores estrangeiros evitam este país, privando-o do capital necessário. A economia fica instável e a credibilidade dos líderes do governo é manchada. A inflação altíssima deve ser evitada a todo custo porque, caso contrário, pode precipitar uma depressão econômica.

A inflação altíssima é um fenômeno econômico mais frequente do que a hiperinflação e, de tempos em tempos, está periodicamente em evidência mesmo nos países economicamente mais desenvolvidos. Por exemplo: a inflação altíssima foi observada nos anos do pós-guerra (1945-1952) e na década de 1970 devido ao aumento dos preços do petróleo estabelecido pela OPEP.

Na década de 2000, o número de países com inflação altíssima diminuiu expressivamente. A maior taxa em tal ocasião foi na Angola, nos anos de 2004-2005, na casa de 23%.

Hiperinflação

A hiperinflação ocorre quando os preços disparam em mais de 50% ao mês. É algo extremamente raro. Na verdade, a maioria dos exemplos de hiperinflação ocorre quando os governos imprimem dinheiro para arcar com guerras. Exemplos de hiperinflação incluem a Alemanha na década de 1920, o Zimbábue na década de 2000 e a Venezuela na década de 2010. Nos Estados Unidos, a hiperinflação ocorreu durante a Guerra Civil.

Desinflação x deflação

A deflação leva a um aumento no poder de compra de uma moeda. Em outras palavras, você pode ter a mesma quantia de dinheiro, mas, como os preços estão mais baixos, seu dinheiro valerá mais. O exemplo mais óbvio de deflação é a Grande Depressão dos EUA.

A deflação é consideravelmente prejudicial para o PIB porque as pessoas não compram bens enquanto esperam que os preços diminuam. Os bancos centrais se opõem não apenas à inflação, mas também à deflação.

A desinflação acontece quando o aumento no nível de preços ao consumidor desacelera em relação ao período anterior, quando os preços estavam subindo.

Estagflação

Como isso pode ser possível? Se não há demanda suficiente para estimular o crescimento econômico, como os preços sobem?

Esse fenômeno ocorreu na década de 1970, quando os Estados Unidos abandonaram o padrão-ouro. Uma vez que o valor do dólar não estava mais atrelado ao ouro, ele despencou. Ao mesmo tempo, os preços do ouro dispararam. Naquela época, o presidente do Fed, Paul Volcker, venceu a estagflação elevando a taxa dos fundos federais para dois dígitos. Ele a manteve nesse patamar por tempo suficiente para dissipar as expectativas de mais inflação.

Inflação salarial

A inflação salarial é um aumento nos salários nominais. Isso significa que os trabalhadores recebem salários mais altos. Claro, todos pensam que merecem que seu próprio salário seja maior, mas salários mais altos são um elemento da inflação que impulsiona os custos. Isso pode levar ao aumento dos preços dos bens e serviços de uma empresa.

Inflação subjacente

Uma taxa de inflação subjacente (ou fundamental) mede as pressões inflacionárias na economia que são ocorrem predominantemente pelas forças de mercado: ou seja, mudanças nos preços que refletem apenas as condições de oferta e demanda na economia.

Esse tipo de inflação eventualmente aumentará se não houver um acontecimento econômico, choque de oferta, mudanças de preços ou outros acontecimentos imprevisíveis.

Principais momentos

Núcleo da inflação

A taxa do núcleo da inflação mede o aumento dos preços em tudo, exceto alimentos e energia, porque seus preços são extremamente variáveis de acordo com a estação. Essa exclusão torna a taxa básica mais precisa do que a taxa de inflação geral na medição das tendências de inflação subjacentes, é por isso que os bancos centrais preferem usar o núcleo da inflação ao definir a política monetária. Eles a usam como o principal indicador para as tendências de inflação no longo prazo. Contudo, se o preço do combustível estiver subindo há muito tempo, isso pode afetar o núcleo da inflação, aumentando as expectativas de preços.

IPC principal e PCE principal

O núcleo da inflação é medido pelo índice de preços ao consumidor (IPC) e pelo índice de despesas de consumo pessoal (PCE). O IPC mede os preços de serviços e bens domésticos. O PCE representa os preços dos bens e serviços adquiridos pelos consumidores. Então, se eles são o "núcleo", isso significa exceto comida e energia. O PCE e o IPC principais são como dois irmãos: ambos ajudam a determinar o nível de inflação na economia.

Cálculo da inflação

Agora que conseguimos navegar por todas as definições de inflação, vamos tentar medir e analisá-la.

Como medir a inflação

A inflação é medida pela taxa de inflação, a mudança percentual nos preços de um ano para outro. A taxa de inflação pode ser medida de algumas maneiras diferentes:

1. O índice de preços ao consumidor (IPC) mede o custo total de bens e serviços que os consumidores compraram durante um determinado período usando uma determinada cesta de bens, com base em pesquisas em lares. Portanto, os aumentos no custo dessa cesta indicam inflação. Uma cesta inclui vários grupos, como alimentos e bebidas, cuidados médicos, transporte etc.

2. Por outro lado, o índice de preços ao produtor (IPP) mede a inflação do ponto de vista do produtor. O PPI é uma medida dos preços médios que os produtores recebem por bens e serviços produzidos internamente. Ele é calculado dividindo os preços atuais que os vendedores recebem por uma cesta representativa de mercadorias por seus preços em um ano-base específico e, em seguida, multiplicando o resultado por 100.

3. O terceiro índice comum é o de despesas de consumo pessoal (PCE). O PCE mede as mudanças de preços de bens e serviços domésticos com base nos dados do PIB dos produtores. Ele é menos específico do que o PCI porque baseia as estimativas de preço naquelas usadas no PCI, mas também inclui estimativas de outras fontes. Assim como acontece com ambos os outros índices, um aumento no índice de um ano para outro indica inflação.

Por que os traders devem entender sobre a inflação

Quando a inflação está alta, um banco central aumenta a taxa de juros. Como resultado, a demanda por moeda cresce, porque uma taxa de juros mais alta atrai investidores estrangeiros. Portanto, a taxa de câmbio sobe. E vice-versa: quando a inflação está muito baixa, o banco central pode diminuir a taxa de juros, a demanda por moeda provavelmente desaparecerá, então a taxa de câmbio cai.

Isso influencia todas as moedas, mas especialmente o USD, porque no momento, os EUA estão lutando com uma inflação de 7,5%.

Vejamos um exemplo:

Quando a inflação está caindo, os traders apostam que o Fed será cauteloso, ajudando a elevar os preços das ações e dos títulos. Por outro lado, se a inflação estiver subindo, os traders muitas vezes acreditarão que ativos tangíveis, como commodities, subirão de valor, já que o Fed parece ser menos flexível.

Os traders acompanham regularmente se o PCI divulgado é mais alto ou mais baixo do que o esperado. Como há um momento de suspense, é uma oportunidade perfeita para operar porque, de qualquer forma, o resultado da divulgação dos dados provoca volatilidade, o que oferece inúmeras oportunidades para estratégias de negociação.

Resumindo, nem todo tipo de inflação é terrível. Além disso, é uma oportunidade fantástica para operar com base nas mudanças de mercado na divulgação de dados de PCI, PPI e PCE.